百亿级ETF达83只创新高 年内ETF规模增长近6000亿元

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　　【导读】83只，百亿级ETF数量创新高

　　中国基金报 记者 方丽 陆慧婧

　　伴随着ETF市场规模不断向上突破，百亿级ETF也不断涌现。目前，规模超百亿元的ETF数量已达到83只，较去年底增加了17只；一批债券ETF、港股ETF、黄金ETF挺进“百亿俱乐部”。

　　百亿级ETF数量创新高

　　ETF市场快速发展，百亿级ETF队伍不断扩容。Wind数据显示，截至7月4日，国内ETF市场规模达到4.32万亿元，其中有83只产品规模超过100亿元，双双创出历史新高。

　　“百亿俱乐部”名单上，新进入的债券ETF有10只、港股ETF有5只，还有黄金ETF、军工ETF、机器人ETF、人工智能ETF、红利低波ETF、银行ETF等产品。去年名单中的部分中证A500ETF、沪深300ETF、创业板ETF暂时跌出名单之外。

　　谈及ETF市场规模的变化，晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣表示，ETF规模增长的核心驱动因素，一方面是政策大力支持，新“国九条”推动中长期资金入市、ETF快速审批通道落地等；另一方面，投资者的风险偏好也是重要力量，例如，投资者资金入市推动部分黄金ETF规模突破百亿元。

　　博时基金指数与量化投资部总经理兼投资总监赵云阳表示：“个人投资者对规模增长贡献较大。我们看到，一季度以来，资金从沪深300指数、中证500指数等宽基ETF流出，流入了几个方向：一是港股ETF和部分行业ETF；二是信用债ETF纳入质押式回购交易后，产品吸引力增强，多只产品规模突破了百亿元。”

　　上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平分析，不仅百亿级ETF数量创新高，百亿级ETF占全部ETF的比例也屡创新高，这意味着ETF市场集中度在提升。

　　“主要原因在于ETF市场规模快速增长，并且规模增速远超数量增速，导致ETF平均规模增加。尤其是2023年下半年以来，宽基ETF规模大幅度提升，而宽基ETF集中度较高的特点，导致超百亿元的产品数量明显增加。从当前百亿级ETF的类型来看，35%为宽基ETF，然后是跨境ETF、债券ETF和行业主题ETF，数量占比都在17%左右，跨境ETF和债券ETF也发展较快。此外，ETF创新品种的出现也是重要因素。以债券ETF为例，上半年首次发行的8只沪做市公司债ETF和深做市信用债ETF规模都超百亿元。”孙桂平说。

　　头部效应或延续

　　今年以来，头部基金公司规模扩张迅猛，“马太效应”越发明显。

　　Wind数据显示，截至7月4日，华夏基金旗下ETF规模年内增加953.98亿元，进一步巩固了ETF业务优势；易方达基金旗下ETF规模年内增加685.1亿元；富国基金增加515.23亿元；海富通、南方、广发、博时、华泰柏瑞、国泰、嘉实、华安等基金公司旗下ETF规模年内增长均超200亿元。

　　目前，有12家基金公司ETF规模已超过1000亿元，不少公司ETF规模创出历史新高。数据显示，华夏基金以7535.64亿元稳居第一，易方达和华泰柏瑞居第二和第三位，ETF规模分别为6703.51亿元、4999.19亿元。这12家公司旗下ETF规模合计占比达83.55%，头部效应明显。

　　“虽然ETF数量和规模持续增长，但发行ETF的基金管理人数量却没有明显增加，市场处于‘存量玩家博弈’阶段。尤其是在ETF费率下调的趋势下，需要更大的ETF管理规模才能实现盈利，影响了其他基金公司的入场积极性。”孙桂平表示。

　　年内ETF规模增长近6000亿元

　　Wind数据显示，截至7月4日，国内ETF市场总规模达到4.32万亿元，相比去年底增加5930.71亿元，增长势头依然不减。

　　业内人士指出，被动投资的增长趋势可能会继续助推ETF基金大发展。

　　赵云阳表示，ETF有很大发展潜力，几个趋势值得重视：一是规模进一步向宽基集中。二是产品创新空间巨大。三是细分布局越来越多。随着人工智能、人形机器人、生物科技等技术不断取得突破，细分科技方向的ETF需求空间非常大。

　　李一鸣分析，ETF规模短期发展趋势主要取决于各类资产的走势。如果股票市场和国际局势持续震荡，宽基ETF以及黄金ETF可能继续获得资金青睐。长期来看，在被动投资增长趋势推动下，ETF将持续发展，但日益突出的同质化，也让中小基金公司面临“内卷式”的生存压力。此外，若主动管理基金业绩反弹，也可能会分流部分资金，从而影响ETF规模增长。