稳定币爆火！全球巨头火速入局，港股概念股集体狂欢

　　文章来源：格隆汇

　　近段时间，稳定币成为了全球政商两界的“顶流”。

　　今日，港股市场的稳定币概念表现强势，其中，移卡涨近7%，众安在线涨超5%，连连数字涨超4%。

　　消息面上，当地时间6月17日，美国参议院通过了一项名为“《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（简称《天才法案》）”的议案，标志着该院首次批准主要的加密货币立法。

　　下一步，还需众议院表决，通过后由美国总统特朗普签署成为联邦法律。华盛顿方面认为该法案很有可能获得通过，特朗普表示，他希望在国会8月休会前签署稳定币法案。

　　全球巨头密集入局

　　稳定币，是一种锚定真实资产的数字货币，旨在保持价格相对稳定的加密货币，价值通常与某种法定货币、商品或其他资产挂钩，价格几乎不变，像数字世界里的“电子现金”。

　　这一场金融革命的催化剂来自于监管的破冰。

　　5月21日，香港立法会正式通过《稳定币条例草案》，并于5月30日在宪报刊登《稳定币条例》，标志着其正式成为法例，为首个针对稳定币建立的专门监管框架。

　　当地时间6月17日，美国参议院以68：30的投票结果通过了里程碑式的《稳定币监管框架法案》，旨在为被称为“稳定币”的加密货币建立监管框架。

　　泰国方面，通过持牌数字资产平台进行的加密货币交易的资本收益实行五年免税政策，这项免税政策有效期为2025年1月1日-2029年12月31日。

　　6月18日，中国人民银行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛上发布主题演讲，其中提到了新兴技术在跨境支付领域加速应用。

　　区块链和分布式账本等新兴技术推动央行数字货币、稳定币蓬勃发展，实现了“支付即结算”，从底层重塑传统支付体系，大幅缩短跨境支付链条，同时对金融监管也提出了巨大的挑战。智能合约、去中心化金融等技术也将持续推动跨境支付体系的演进和发展。

　　在此背景下，全球巨头的嗅觉十分灵敏，各家公司纷纷开始行动起来。

　　蚂蚁集团近期宣布，计划在中国香港和新加坡申请稳定币牌照，涉及旗下两家公司：总部设在新加坡的蚂蚁国际（Ant International）和总部位于中国香港的蚂蚁数科（Ant Digital Technologies）。

　　在此之前，京东计划在中国香港发行一种基于公共区块链技术、与港元1∶1挂钩的稳定币。

　　刘强东称，希望在全球主要货币国家都申请稳定币牌照，通过稳定币牌照能够实现全球企业之间的汇兑，能够把全球的跨境支付成本降低90%，效率提高到10秒钟之内。

　　今年，渣打银行（与安拟集团、香港电讯组建的合资公司）、京东币链科技以及圆币创新科技已正式提交了港元稳定币的牌照申请。

　　另外，6月5日，稳定币巨头Circle在美国纽交所上市，这也是稳定币领域的首个IPO。上市以来，Circle股价持续上涨。昨晚，Circle大涨近34%，总市值达444亿美元。

　　开源证券表示，Circle的持续大涨，彰显资本市场对稳定币的看好。此外，巨头陆续入局，稳定币发展前景可期，持续看好稳定币市场投资机会。

　　如何影响市场？

　　随着全球贸易的发展以及数字技术的更新，传统跨境支付体系出现了许多问题，稳定币则有效拓展了货币的应用空间，逐渐受到广泛的关注。

　　截至2025年4月，全球稳定币市场规模已突破2200亿美元，活跃持有地址超过2.4亿个，年支付交易规模高达6.7万亿美元。这组数据更是超过了Visa和万事达卡交易总和。

　　渣打银行更是预计，2028年稳定币的市场规模将达2万亿美元，年复合增长率将达到58%。

　　中信建投表示，近年越来越多支付逃离美元主导的中心化货币体系，躲避到数字支付体系中（如比特币）。稳定币是兼具中心化和数字化货币特征的“双面”货币。旨在促进稳定币发展的政策，需围绕强化稳定币的稳定机制展开：增强市场对稳定币的“信任共识”。这也是近期稳定币监管政策的落脚点。仅看眼下稳定币和美元美债总规模对比，推动稳定币发展，短期内无法对美元和美债带来大规模增持资金。中长期维度，稳定币稳健发展，首先可令法币（例如美元）搭乘比特币市值扩容的便车；其次还可令法币套上一层稳定币的数字外衣，弥合中心化信用货币和数字货币的分裂。

　　中泰证券则表示，稳定币监管制度的确立，标志着美元资产在亚洲市场获得了全新的合法落地通道。从投资视角看，这场变革的核心不在于稳定币本身的涨跌，而在于识别谁能成为新资金流动路径上的“关键节点”。当投资逻辑从“利润导向”转向“路径导向”时，那些具备“接住新路径”能力的基础设施提供商将迎来估值重塑的历史性机遇。

　　在此背景下，建议投资策略围绕三条主线展开：

　　第一条主线：链上金融服务基础设施企业，重点关注在发行、支付、身份认证、资金托管等领域具备实际应用能力的标的；第二条主线：人民币稳定币的制度试点机遇；第三条主线：港元资产的战略性重估值得关注。