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2025年一季度，瑞达期货股份有限公司（002961）以营收、净利双增的亮眼业绩领跑上市类期货公司。然而，光鲜财报难掩其内控隐忧——4月30日，厦门证监局向瑞达期货发出一纸罚单，直指其子公司瑞达新控资本管理有限公司存在会计核算不规范问题。该子公司以前年度部分贸易类业务收入确认不符合《企业会计准则》，导致公司有关年度定期报告披露的财务数据不准确。
与此同时，瑞达期货董事长林志斌、总经理葛昶、财务总监曾永红和首席风险官杨明东一并被采取出具警示函的行政监管措施。当日，深交所也向该公司及相关责任人下发监管函，指出高管未能恪尽职守、履行忠实勤勉义务。据不完全统计，这已是该公司2024年以来第四次公开“领罚”。行业人士认为，少数期货公司屡屡受罚往往是由于其重业务、轻合规的短视思维，未建立与行业高质量发展、严监严管相适应的合规文化。
● 本报记者 葛瑶
会计差错引发监管问责
厦门证监局这一处罚的核心在于瑞达期货对子公司瑞达新控的内部控制管理不到位，子公司在贸易业务收入确认上未能严格遵循会计准则，导致瑞达期货前期年度定期报告中的财务数据不准确。
在罚单贴出前，瑞达期货在4月23日紧急公告，将2022年部分贸易业务的收入确认方法由“总额法”调整为“净额法”。根据《企业会计准则》，总额法与净额法的选择取决于企业在交易中是主要责任人还是代理人。在转让商品前，若企业为主要责任人，拥有对商品的控制权，则使用总额法，按已收或应收对价总额确认收入；若企业仅承担代理人角色，则使用净额法，仅按差价或佣金金额确认收入。
在2022年的合并利润表中，瑞达期货原本采用总额法确认收入，将整笔交易总金额计入营业收入；调整后采用净额法，仅将赚取的差价部分确认为营业收入。这一调整导致公司2022年相关定期报告合并利润表中的营业总收入、总支出分别减少7721.19万元。
具体来看，第一季度营业总收入从3.84亿元调至3.06亿元，总支出从2.51亿元调至1.84亿元；半年度总收入从11.98亿元调至11.21亿元，总支出从9.44亿元调至8.67亿元；前三季度总收入从19.40亿元调至18.63亿元，总支出从16.12亿元调至15.34亿元；年度总收入从21.06亿元调至20.29亿元，总支出从17.09亿元调至16.32亿元。
公司声明称，此次调整不影响母公司利润总额、净利润等关键财务指标，不会导致定期报告盈亏性质的变化。
然而，这一更正未能逃避监管机构的追责。厦门证监局依据《上市公司信息披露管理办法》和《期货公司监督管理办法》，对瑞达期货采取三项监管措施：出具警示函、责令处分有关人员、增加内部合规检查次数。同时，根据《证券期货市场诚信监督管理办法》，此次违规行为被记入证券期货市场诚信档案。
“在《企业会计准则》之下，选择用总额法还是净额法是不难判断的，两者区分并不模糊。”一位从业多年的某上市公司财务总监告诉记者。
一位华北地区金融公司财务人员对记者表示，在总额法与净额法的选择上通常是沿用初始记录方法。相比之下，使用净额法是更为严谨的做法，总额法自然会令收入数字更好看，但同时支出也会相应扩大。
上述财务总监认为，尽管公司强调调整不影响利润等指标，但会影响到财务报告的连续性和一致性，投资者对公司财务报告质量的信任难免受损。
两年四张罚单 内控问题屡罚屡犯
财务数据问题仅是瑞达期货系列合规问题的冰山一角。据不完全统计，公开信息显示，2024年以来至今该公司受到地方证监局四次处罚，受到中国期货业协会“公开谴责”的纪律惩戒。
2024年4月，海南证监局对瑞达期货海南分公司采取责令改正监管措施。调查发现该分公司存在客户信息管理不当、互联网业务管控不到位、营销人员管理和考核机制缺失、适当性管理落实不到位四大问题。时任分公司副总经理李敏被出具警示函。
同年7月，浙江证监局对瑞达期货杭州分公司开出罚单，原因是该分公司在开展互联网营销业务过程中存在不具备期货交易咨询资格的员工违规开展期货行情分析等信息传播活动的情形。分公司负责人周宜荣被责令改正，并记入证券期货市场诚信档案。
仅十几日后，瑞达期货的互联网营销业务再度被罚。厦门证监局开出的罚单显示，瑞达期货互联网营销业务内部控制不健全，在开展互联网营销业务过程中存在五大问题：一是个别员工在取得期货从业资格证之前从事了期货业务活动；二是部分宣传营销内容片面宣传；三是与第三方机构合作模式不规范；四是部分宣传营销内容审核留痕不到位；五是个别不具备期货交易咨询资格的员工违规开展期货行情分析等信息传播活动。互联网机构部经理陈培琛被采取监管谈话措施。
2025年6月6日，中国期货业协会基于上述违规情形，对瑞达期货给予“公开谴责”纪律惩戒。协会明确指出，瑞达期货“内控存在严重缺陷、对分支机构管理不力，互联网营销管理存在较大问题，相关业务部门管理薄弱混乱，对员工合规管理不足”。同时，对相关责任人陈培琛予以“公开谴责”纪律惩戒，对李敏和周宜荣予以“训诫”纪律惩戒。
华北某期货公司管理人员认为，期货公司密集出现违规处罚案例，往往是因为机构仍然存在重业务、轻合规的短视思维，未建立与行业高质量发展、严监严管相适应的合规文化。同时，存在员工执业行为管理不到位，个别从业人员底线意识不强、规范展业能力不足等情况。究其原因在于公司治理与内部控制存在缺陷，合规管理有效性有待提升。
行业合规建设转向“主动管理”
规范化程度显著提升
瑞达期货频频受罚，成为了期货行业合规持续趋严的一则注脚。也凸显出行业监管进入法治化新阶段，投资者合法权益将得到更好保护。
中国期货业协会数据显示，2024年全年，协会共对14家期货公司及118名人员给予纪律惩戒，对28家期货公司和14名人员进行约见谈话，向15家期货公司和1名人员发出书面警示函。收办案件线索和采取处分措施数量较往年均有大幅增加。
2025年是监管部门全面强化监管、行业机构持续校准定位的一年，其中期货公司内控与互联网营销问题成为期货行业监管的重点领域。据不完全统计，根据中国证监会及各地派出机构对外公示监管措施，今年以来有5家期货公司因公司治理与内部控制不到位遭受处罚；3家期货公司因互联网营销管理不到位遭受处罚，主要问题包括误导性宣传、风险提示不足、营销活动合规监控和留痕管理不足等。
中电投先融期货首席风险官刘德刚坦言，目前部分机构的总部对营业部管理穿透力普遍不足，导致政策执行在末端衰减，客户异常交易监控失效、实际控制关系识别不清等问题反复出现。加之分支机构从业人员的执业行为规范性不足，甚至出现负责人直接参与违规操作的现象，反映出绩效考核机制与合规约束间的失衡。
面对日益严峻的合规挑战，期货公司亟需构建有效的内控体系。华泰期货有限公司首席风险官孟德龙分享经验认为，行业良性发展需从“被动合规”到“主动治理”。首先是模式转换，管理制度、业务流程、操作指引贯穿适当性、反洗钱、廉洁从业三条主线，由被动处置向主动防范转型。其次是重心切换，围绕衍生品业务、资产管理业务、互联网营销、产品销售、外部系统接入，重构重点业务和重点环节管理体系。再次是理念重塑，提档升级，做实人员、机制、系统三大保障。
